美华头条综合报道 美国联邦储备委员会10月28日决定维持基准利率不变，把联邦基金利率目标区间保持在3.75%至4.00%。联邦公开市场委员会以10票对2票通过了这一决定，美联储理事丽莎·库克和贝丝·哈马克投了反对票，两人都主张把利率区间再上调25个基点。

美联储在会后声明中说，通胀仍然处于高位，更多信息将帮助委员会确定适当的政策立场。这一表述没有给出下一次会议是否加息的明确信号，把判断留给了陆续公布的经济数据。美联储主席凯文·沃什定于10月28日下午举行新闻发布会，市场将从他的讲话中寻找12月会议的线索。

本次会议是美联储9月加息之后的第一次会议。9月，美联储把基准利率上调了25个基点，那是美联储自2023年以来第一次加息。加息之后，美联储官员在公开讲话中表示可以保持耐心，观察加息的效果和通胀的走向。芝加哥商品交易所的美联储观察工具显示，会议之前市场预计10月维持利率不变的概率约为90%，实际决定与市场预期一致。

通胀数据是美联储维持利率不变的背景，也是反对者要求继续加息的理由。美国9月消费者价格指数比一年前上涨3.7%，生产者价格指数同期上涨6.3%。生产者价格的涨幅意味着企业成本仍在上升，这些成本可能在接下来几个月传导到消费品价格。库克和哈马克的反对票表明，委员会内部有人担心，如果等待时间过长，通胀可能在更广泛的领域扎根。

美联储官员和经济学家对通胀来源的看法正在发生变化。早期的通胀压力来自能源价格冲击和关税的滞后影响，现在更多来自强劲的需求：人工智能产业的投资需求和居民消费保持旺盛。需求推动的通胀被认为更在美联储的调控范围之内，但也更难通过等待自行消退，这正是市场关注未来加息节奏的原因。

本次会议没有发布新的经济预测，也没有更新官员对未来利率路径的点阵图。投资者因此缺少一份正式的预测作为参照，只能从声明措辞和沃什的发布会发言中推断委员会的倾向。9月会议纪要显示，多数官员当时认为今年还需要再加息一次，但没有确定具体时间。10月26日的期货定价显示，市场认为年底前至少再加息一次的概率接近75%，12月成为最受关注的时点。

决定公布当天上午，市场已经提前为利率不变做了准备。股指期货涨跌不一，道琼斯指数期货下跌0.2%，标准普尔500指数期货上涨0.2%，纳斯达克指数期货上涨0.4%。主要股指前两个交易日连续上涨，科技股反弹带动了市场情绪，人工智能公司Anthropic公开提交首次公开募股文件也提振了科技板块。西得克萨斯中质原油期货上涨约2%，报每桶101.75美元，黄金期货小幅下跌至每盎司4060美元左右，比特币报81300美元左右，10年期美国国债收益率升至5.01%。

利率决定距离11月3日的中期选举不到一周时间。生活成本已经成为这次选举的核心议题，汽油和食品价格上涨让选民感到压力，民主党在一些早期民调中领先。美联储在选举前一周维持利率不变，避免了在投票前夕作出可能被解读为政治干预的动作，但通胀本身并没有因为选举临近而放缓。

沃什的新闻发布会定于美国东部时间10月28日下午2点30分举行，比利率决定公布晚半小时。市场将关注他如何解释委员会内部的分歧，以及他对通胀路径和12月会议的表述。10月29日，美国经济分析局将公布9月个人收入与支出数据，其中包括美联储最关注的个人消费支出价格指数，以及第三季度国内生产总值初值，这两份数据将成为美联储下一次会议之前最重要的参考。

利率水平直接影响美国居民和企业的借贷成本。基准利率保持在3.75%至4.00%，意味着抵押贷款、汽车贷款和信用卡利率仍将维持在高位，企业融资成本也不会立即下降。沃什在发布会上的表态将决定市场对12月的预期是升温还是降温，而10月29日公布的个人收入与支出数据以及第三季度国内生产总值初值，将成为美联储下一次会议之前最重要的参考。

特朗普长期主张美联储应当降息，并多次批评沃什的前任杰罗姆·鲍威尔没有快速降息。沃什出任美联储主席后，市场一直关注他如何在抗击通胀和回应白宫降息呼声之间保持平衡。本次会议维持利率不变，同时有两名理事主张加息，显示委员会内部的天平目前更倾向于防范通胀，而不是放松政策。美联储的法定职责是稳定物价和促进充分就业，利率决定需要在两者之间权衡：利率过高会抑制借贷和招聘，利率过低则可能让通胀进一步上升。