美华头条综合报道 2026年以来，美国和欧盟正在同时加快关键矿产供应链重组，希望降低稀土等战略材料供应过度集中带来的风险。4月24日，美国与欧盟宣布建立关键矿产供应链韧性行动计划，准备协调贸易、投资和产业政策，并研究价格支持等措施，为新的矿山、加工厂和制造项目创造长期市场条件。几个月后，美国企业开始连续进入法国稀土分离、英国金属和合金制造、德国永久磁体以及巴西稀土矿山等产业环节，使美欧关键矿产合作出现新的结构变化：双方拥有共同的供应安全目标，但企业正在争取同一批中国以外的优质矿山、加工技术和成熟产能。

这轮供应链调整与中国在全球稀土产业中的高集中度直接相关。国际能源署数据显示，2024年中国约占全球磁性稀土矿产量的60%，进入分离和精炼环节后占比达到约91%，烧结稀土永久磁体产量占全球约94%。稀土从矿石进入新能源汽车、工业机器人、风力发电、航空航天和国防装备，需要经历选矿、化学分离、提纯、金属冶炼、合金制造和永久磁体生产等多个阶段，因此新矿山增加供应来源以后，仍需要相应的中下游工业体系才能形成可以投入制造业的完整供应能力。美国和欧洲目前投入最多资本的领域，也正在由寻找矿产资源逐步转向分离、精炼、金属、合金和磁体制造。

美国企业今年在欧洲的布局体现了这一变化。4月，美国稀土企业USA Rare Earth投资法国Carester，7月完成协议并取得约13.6%的股份。Carester正在法国西南部拉克建设Caremag项目，计划生产钕、镨、镝和铽等磁性稀土氧化物。投资完成后，USA Rare Earth获得部分产品供应安排以及相关分离、加工和回收技术合作渠道。该公司此前还取得英国稀土金属和合金生产商Less Common Metals，使其业务继续从稀土氧化物向金属和合金延伸。6月23日，总部位于美国科罗拉多州的Energy Fuels又宣布以约19亿美元收购德国磁性材料企业Vacuumschmelze。后者拥有超过百年的磁性材料制造历史，能够生产高性能永久磁体以及其他先进磁性材料，美国企业由此进一步进入欧洲现有的稀土产业下游。

与欧洲加工和制造能力相连接的上游资源主要来自巴西。USA Rare Earth今年4月宣布收购巴西Serra Verde集团，并于9月3日完成交易。Serra Verde位于巴西戈亚斯州的Pela Ema项目已经进入生产阶段，是亚洲以外少数能够规模化供应钕、镨、镝和铽四种磁性稀土元素的项目之一。完成收购后，USA Rare Earth控制的产业资产已经覆盖巴西矿产资源、法国稀土分离、英国金属和合金生产以及美国磁体制造，使企业可以在不同国家之间安排原料、加工和最终产品。Energy Fuels对德国Vacuumschmelze的收购以及其对其他稀土加工资产的扩张采取了相似路线，美国企业正在利用并购缩短从矿山到最终磁体生产所需的建设周期。

巴西政府也在这一过程中提高本国对关键矿产产业的政策介入。9月3日，巴西参议院通过关键和战略矿产监管法案，提出设立规模20亿雷亚尔的矿业担保基金，并提供约50亿雷亚尔税收激励，用于支持矿产开发及国内加工项目。巴西拥有全球规模最大的中国以外稀土资源基础之一，但政府近年的政策方向已经开始从扩大矿产出口转向吸引冶炼、分离和制造投资，希望更多产业增加值留在巴西境内。对于美国和欧洲企业来说，在巴西取得长期资源供应的条件也随之发生变化，未来矿权、资本、加工厂、技术转移和长期采购合同可能需要被纳入同一项目安排。

欧洲面临的主要问题则是如何把政策目标尽快转换为商业产能。欧盟《关键原材料法案》确定，到2030年，欧盟境内战略原材料开采能力至少达到年度需求的10%，加工能力达到40%，回收能力达到25%，任何一种战略原材料在相关加工阶段来自单一第三国的比例原则上不得超过65%。欧盟随后确定多批战略项目，希望扩大矿山、加工厂和回收设施建设。欧洲拥有汽车、机械、航空航天、能源设备等大型下游工业，能够形成长期需求，但新的矿山和加工项目仍需要解决审批、融资、能源成本、环保要求以及长期采购合同。美国企业直接收购已经运行或接近投产的欧洲企业，可以获得现成设备、工程团队、客户和技术，也使欧洲如何保留和扩大自身产业控制能力成为其关键原材料战略中的现实问题。

这种变化使美欧合作开始从共同制定政策进入具体产业利益分配阶段。美国和欧洲都需要中国以外的稀土矿山，也需要法国、德国、英国等地已经积累的分离、金属和磁体技术。优质矿山和成熟加工企业数量有限，同一个项目很难同时完全满足美国和欧洲各自建立自主供应链的需要。9月1日，葡萄牙Nova商业与经济学院兼职教授Rodrigo Tavares在分析美欧关键矿产政策时指出，美国与欧洲正在争取部分相同的矿产资源和加工资产，如果投资缺少协调，资本可能集中于少数企业并购，却不能同步扩大整个非中国供应体系的实际产能。这一判断与今年美国企业连续投资法国、德国、英国和巴西资产的趋势相互对应。

美国政府已经开始通过国家安全政策进一步支持国内关键矿产产业。7月30日，美国总统特朗普依据《国防生产法》作出总统决定，把可回收关键矿产和材料列入与国防生产能力相关的重要工业资源，并要求相关部门采取措施保障供应。美国过去主要依靠企业自行承担市场价格风险的矿产项目，正在更多获得政府贷款、采购合同、长期价格保障和国防需求支持。这类措施能够降低新矿山和加工设施在建设初期面临的商业风险，也有利于美国企业以更长投资周期布局海外资源和加工设施。

中国方面继续依据出口管制制度管理部分稀土产品和相关技术。中国商务部表示，部分稀土物项具有军民两用属性，相关措施依据中国法律实施，符合规定并用于正常民用需求的出口申请可以依法获得批准。中国还对部分稀土开采、冶炼分离、金属冶炼、磁材制造以及回收利用相关技术实施出口管理。由于中国现有优势主要集中在分离、精炼和磁体制造等中下游环节，美国和欧洲建设替代供应体系需要同时解决设备、工程经验、生产成本和规模化制造问题，这也是近年来西方企业更倾向直接投资或收购现有加工企业的重要原因。

到2026年9月，美欧关键矿产供应链重组已经形成较明确的产业路线：美国利用资本并购和政府支持迅速连接海外矿山与现有加工能力，欧洲则通过2030年目标和战略项目扩大本土产能，巴西等资源国同时要求更多加工环节在当地建设。未来几年最关键的项目将集中在法国等地的新稀土分离设施、欧洲永久磁体扩产项目、巴西Pela Ema等大型非中国矿山以及美国本土磁体生产线。只有这些项目同时形成稳定产量，中国以外的矿产资源才能进一步转化为能够大规模供应汽车、能源和国防工业的完整产业链。