10月5日，纳斯达克综合指数在周一的交易中刷新历史纪录，盘中一度上涨约0.6%，报27347点左右，超过了9月22日创下的27244.28点的前纪录。标普500指数同步走高约0.2%，报7737.38点，距离8月13日创下的历史收盘纪录不到0.8%。道琼斯工业平均指数走势明显偏弱，在涨跌之间拉锯，未能跟上科技股权重较高的两大指数。

这是纳斯达克连续第二个交易日创下新高。上周五，在远弱于预期的9月非农就业报告公布后，纳斯达克100指数盘中一度上涨超过1%，同样刷新历史纪录，标普500指数上周五也上涨约1%。疲软的就业数据基本打消了市场对美联储10月加息的担忧，风险资产在周末前集体走强，并把涨势延续到了本周一。

推动大盘的主要力量依然来自大型科技公司。英伟达股价延续涨势，继续刷新历史高位；微软、Meta等市值居前的科技股同样走强，AMD、CrowdStrike、Palo Alto Networks等公司的股价也在近期创下新高。信息技术与通信服务板块领涨标普500指数，成为指数层面的主要贡献者。投资者对人工智能算力基础设施需求的押注仍在持续，相关龙头公司的业绩与订单预期继续吸引资金流入。

但指数创新高的背后，分化正在加剧。费城半导体指数周一下跌约0.7%，与纳斯达克指数形成罕见背离。市场数据显示，2026年以来，纳斯达克单日涨幅超过0.5%而半导体指数跌幅超过0.5%的情况仅出现过两次，过去20年里也只发生过32次。芯片股整体走弱，多数成分股收跌，英伟达的强势并未能带动整个板块。

市场广度同样指向涨幅的集中。创下纪录的同时，纳斯达克综合指数中仅有约31.5%的成分股站在50日均线上方，为2014年有统计以来的纪录高位中的最低水平；标普500指数中高于50日均线的成分股比例也只有27%。指数在创新高，但跟涨的股票越来越少，行情几乎完全由少数人工智能概念股托举。

这轮行情的直接催化剂是上周五公布的9月非农就业报告。美国9月仅新增2.9万个就业岗位，远低于市场预期的9万人，疲软的数据基本打消了投资者对美联储本月加息的担忧。市场分析认为，就业降温意味着薪资通胀压力减弱，给了风险资产继续上行的空间。10年期美国国债收益率在5.28%至5.3%之间波动，仍处于2002年以来的高位附近，但并未阻止资金涌入科技股。

就业市场的另一面是薪资增速放缓。数据显示，美国工资增速已降至2021年5月以来的最低水平，物价涨幅自春季以来持续超过工资涨幅，汽油、柴油和机票价格走高挤压了家庭购买力，消费者信心在中期选举前一个月处于历史低位附近。对美联储而言，薪资放缓意味着就业市场不再是通胀的推手，这反而为政策转向留出了空间。

加密货币市场同样受益。比特币周一早盘一度逼近8.7万美元，距离8个月高点仅差约500美元，随后小幅回落至8.6万美元附近交投。狗狗币领涨主要加密货币，涨幅超过3%；瑞波币、币安币等也有1%至2%的涨幅。21Shares高级加密研究策略师马特·梅纳表示，疲软的就业数据可能帮助比特币突破8.7万美元的阻力位，下一个关键点位看向9万美元。现货比特币ETF的资金流入也为币价提供了支撑。

外汇市场上，美元指数升至102.5附近，创18个月新高；欧元兑美元跌至17个月低点。西班牙宣布提前举行大选的消息加剧了欧洲的政治不确定性，给欧元带来压力。黄金期货上涨约0.5%，报每盎司4180美元；国际油价小幅回落，纽约原油期货跌约0.8%，报每桶90.40美元，布伦特原油跌约0.7%，报每桶101.50美元附近，沙特下调了销往亚洲的基准原油售价。

宏观数据方面喜忧参半。标普全球公布的9月美国服务业采购经理人指数升至58.8，为五年来的最高水平；供应管理协会的服务业指数则从55.4回落至54.9。就业市场降温与服务业扩张并存，令美联储的政策路径依然充满变数。

上周五的行情已经为本周一埋下伏笔。就业报告公布后，市场迅速定价美联储本月不再加息：纳斯达克100指数开盘仅十分钟就刷新历史纪录，比特币一度突破8.7万美元、大涨2.5%，美元指数、美债收益率和油价同步回落，风险资产普涨。加息预期出局后，资金几乎没有犹豫地回到了科技股和加密货币上。

本周除了财报，投资者还将紧盯美联储官员的讲话和即将公布的通胀数据，以判断就业降温是否会转化为政策转向。市场目前几乎完全排除了10月加息的可能，焦点正在转向美联储是否会在年底前释放降息信号。如果通胀数据继续配合，风险资产的这轮涨势可能还有延续的空间；反之，一旦通胀反复，高度集中的涨幅也可能迅速逆转。

本周市场将迎来新一批企业财报，达美航空、百事公司和李维斯都在本周公布业绩，投资者将从中寻找消费与出行需求的最新信号。Lear Investment Management首席投资官里克·利尔表示，市场在高收益率和个股分化下依然走强，背后只有一股力量在起作用，那就是人工智能交易。他指出，投资者正在精选与人工智能革命直接相关的公司，"这正是革命时期会发生的事，有巨大的赢家，也有巨大的输家。"