10月6日，派拉蒙天空之舞（Paramount Skydance）完成对华纳兄弟探索（Warner Bros. Discovery）约1100亿美元的收购，交易正式交割。合并后的公司更名为Skydance Corporation（天空之舞），即日起在纽约证券交易所挂牌交易，股票代码为SKYD。公司董事长大卫·埃里森（David Ellison）继续担任首席执行官，10月5日刚刚加入公司的美泰前董事长兼首席执行官伊农·克雷兹（Ynon Kreiz）出任联席首席执行官。

这起交易是好莱坞历史上规模最大的企业并购。合并后的Skydance将派拉蒙影业与华纳兄弟两大百年片厂置于同一屋檐下，同时掌控流媒体平台Paramount+与HBO Max、付费频道HBO、广播电视网CBS与有线新闻网CNN，以及DC Studios和庞大的有线电视频道组合。公司在交割声明中称，新公司拥有好莱坞最多元的影视片库、行业内最大的院线发行规模，流媒体订阅用户超过2亿，影视内容覆盖200多个国家和地区。其IP版图横跨《哈利·波特》《权力的游戏》、DC宇宙、《壮志凌云》《碟中谍》《白莲花》《黄色石》《海绵宝宝》以及尼克儿童频道等系列。

交易由470亿美元新增股本融资支撑，同时承接了两家公司此前大举并购留下的债务，合并后公司债务规模超过800亿美元。公司已承诺在三年内实现60亿美元的成本节约，这一数字将直接影响未来的节目编排与人员配置。原华纳兄弟探索首席执行官大卫·扎斯拉夫（David Zaslav）随着交割完成卸任。

为换取监管放行，派拉蒙天空之舞与12个州的总检察长及美国编剧工会达成和解，接受了一份为期五年的法院同意令。加州北区联邦地区法官阿拉塞利·马丁内斯-奥尔金（Araceli Martínez-Olguín）批准了这份和解协议，撤掉了横亘在交易前的最后一道法律障碍。这份由加州总检察长罗伯·邦塔（Rob Bonta）牵头谈判的协议没有要求剥离资产，而是开出了一系列行为性承诺。

根据同意令，合并后的公司在交割后头两年每年须在美国院线发行至少30部电影，之后三年每年至少32部；其中头两年每年至少20部须为2000块以上银幕的宽幅上映，每年至少4部为独立电影，一半以上须为公司自制或联合制作。每部计入配额的电影须在影院独占放映至少45天，登陆订阅点播平台前须间隔至少90天。公司承诺每年至少30部院线电影、每部至少45天窗口期的安排，也写进了交割声明。若未达标，公司须按每部3000万美元缴纳罚金，款项分配给电影电视基金、州总检察长协会以及好莱坞工会的医疗与退休信托基金；若在6个月宽限期后仍未达标，公司须剥离所持米拉麦克斯的股权。

同意令还要求公司五年内在美国新增至少15亿美元的制片投入，即每年在2025年支出水平之上多投入至少3亿美元；保留并维持加州的派拉蒙与华纳兄弟两家影城片厂，不得出售或关闭；在交割后180天内成立一个五人新闻编辑独立委员会，监督CBS新闻与CNN的新闻独立性。此外，公司设立了4750万美元的员工支持基金，美国编剧工会则单独争取到CBS新闻岗位五年保护承诺。

这份和解方案并非没有争议。新泽西州参议员科里·布克（Cory Booker）此前致信法院，要求对这笔交易进行独立的公共利益审查，理由是州级同意令是约束合并后媒体巨头的唯一法律机制——美国司法部已经结束了联邦反垄断调查，且未要求任何让步。反垄断团体"阻止合并"联盟则批评同意令软弱、难以执行，认为州总检察长未能充分代表公众利益。法官在批准前一度推迟裁决，要求各方就布克的信函作出回应。

这笔交易的达成经历了一场漫长的拉锯。埃里森2025年完成对派拉蒙的收购后，很快向华纳兄弟探索发起要约，竞购过程中一度传出网飞可能截胡的消息，随后是公众抗议、反垄断诉讼与旷日持久的监管审查。9月30日，双方宣布交易预计10月6日完成；10月2日，埃里森在社交平台X上首次公布合并后的公司名称，称派拉蒙与华纳兄弟塑造了一个多世纪的文化，合并不是重写历史，而是为这些标志性片厂配备更强大的引擎，Skydance将成为一个以创意为先的家园；10月5日，公司公布了合并后的管理层名单。

出任联席首席执行官的克雷兹将负责日常运营与两家公司的整合，埃里森则聚焦长期战略、创意方向、技术、人才关系与资本配置。公司同时公布了核心管理层名单：安迪·戈登（Andy Gordon）出任总裁，丹尼斯·西内利（Dennis Cinelli）出任首席财务官，马坎·德拉希姆（Makan Delrahim）出任首席法务官。随着交割完成，华纳兄弟探索的股票将从标普500指数中移除。克雷兹在美泰任内主导了公司转型，与华纳兄弟影业合作推出的《芭比》成为2023年全球票房最高的电影；他此前还执掌过欧洲电视制作公司Endemol与YouTube频道网络Maker Studios。据报道，这笔收购的资金来自埃里森家族以及中东主权基金等多方投资者。