路透社10月18日报道，中国国有贸易商在10月15日晚间连夜买入10至13船美国大豆，全部以巴拿马型货船装运。这是9月美国总统特朗普与中国国家主席习近平在华盛顿举行峰会以来，中国国有买家第二批大规模采购美国大豆，报道由路透记者Ella Cao和Karl Plume采写，电头为北京/新加坡。三位贸易消息人士向路透证实了这批交易，并称成交的大豆计划于12月至次年3月装运，采购方为国有贸易公司。

路透社10月14日（周三）披露的第一批采购发生在10月13日（周二）：中国国有买家当日订购8至10船美国大豆，成为峰会后的首批大规模成交。美国农业部随后在其每日出口销售公告中证实了其中大部分销售。路透测算，两笔采购合计18至23船，折合约120万至150万吨美国大豆。

美国农业部的出口销售报告制度要求，出口商单日向单一目的地销售10万吨以上大豆，须在成交后下一个工作日美东时间下午3点前向农业部报告，农业部在下一个工作日美东时间上午9点发布每日销售摘要。低于10万吨的零散成交则按周汇总报告，同样计入农业部每周四发布的出口销售周报。

每艘巴拿马型货船约可装载6.5万吨大豆：第一批8至10船折合约52万至65万吨，第二批10至13船折合约65万至84.5万吨，合计约为117万至149.5万吨，与路透的测算基本吻合。一位参与交易的贸易商透露，国有企业支付的价格较芝加哥期货交易所明年1月大豆期货合约每蒲式耳升水3.10至3.20美元成交。

白宫此前宣布，中国在2026/27市场年度的美国大豆采购目标为2500万吨。本周两笔采购之前，中国已累计采购约1370万吨美国大豆，超过目标的一半；加上本周的120万至150万吨，累计采购量升至约1500万吨，相当于目标的六成左右，距离完成目标还剩约1000万吨。

9月峰会之后，美中公布了一份拟议的关税削减清单，大豆没有被纳入其中。市场此前对中国民营压榨企业重返美国市场追加采购的预期因此不高：在额外关税成本没有解除的情况下，民营企业的采购意愿有限，国有贸易企业成为本轮买盘的主力。

在此之前，中国已数周没有大额买盘，部分原因是本月早些时候为期一周的国庆假期期间需求疲软。路透报道称，市场一直在等待中国恢复采购的迹象，国有买家的连续回归被交易商视为中国需求仍在持续的信号。

与此同时，中国国内的粮食储备体系也在释放库存。农业咨询机构Mysteel的数据显示，中储粮10月13日拍卖51.8万吨进口大豆，成交比例约40.5%，折合约21万吨；交易商预计未来数周还将有后续拍卖。中国海关总署的数据显示，中国9月进口大豆1188万吨，同比下降7.7%。

这批采购之前，美国大豆对华出口曾经历一段低谷期。据中国海关数据，2025年9月中国当月没有进口一船美国大豆，为2018年以来首次；当月中国大豆进口总量为1287万吨，为有记录以来第二高，其中巴西发货1096万吨，同比增长29.9%，占当月进口的85.2%。2024年全年，美国向中国出口大豆约9.85亿蒲式耳（约2680万吨），占美国大豆出口总量的一半以上，中国长期是美国大豆最大的海外买家。

季节上，12月至次年3月的船期落在美国大豆收获季之后。据世界谷物网报道，中国传统上在9至11月、即美国收获季的窗口采购大部分美豆。市场数据显示，中国民营压榨企业已在锁定2月起装运的巴西大豆船货，美国这批12月至次年3月的船期，正好衔接巴西新豆批量上市之前的窗口。美国农业部10月9日发布的10月供需报告预估，美国大豆单产为每英亩53.1蒲式耳、总产量45.62亿蒲式耳，均创历史纪录；出口预估上调1000万蒲式耳至16.95亿蒲式耳，期末库存预估为3.15亿蒲式耳，季节均价预估维持在每蒲式耳12.00美元。

把时间线连起来看：9月华盛顿峰会之后，中国因国庆假期数周没有大额买盘；10月13日（周二），国有买家订购8至10船（约52万至65万吨），为峰会后首批；两天后的10月15日晚，又连夜买入10至13船（约65万至84.5万吨），三位贸易消息人士在10月15日（周四）当天向路透透露了第二批交易。两批采购合计18至23船、约120万至150万吨，船期为12月至次年3月。美国大豆的2026/27市场年度从9月1日开始，算上本轮之前累计的约1370万吨，中国对美豆的采购已达约1500万吨，相当于白宫2500万吨目标的六成左右，还剩约1000万吨的缺口。

接下来市场的关注点落在三个方向：国有买家是否继续加单，民营压榨企业是否跟进，以及12月起的船期能否按计划装运。采购承诺、美国农业部出口销售公告确认的成交量与港口实际装船量是三套不同的统计口径，本周披露的船数来自贸易消息人士，实际装运情况要到12月船期启动后才能逐一确认。