国际货币基金组织10月13日在泰国曼谷年会期间发布最新一期《世界经济展望》报告，预计2026年全球经济增长3.1%，较今年7月预测的3.0%小幅上调。报告指出，人工智能基础设施投资带来的需求提振，部分抵消了中东战争推高能源价格的冲击，使上半年全球经济表现好于预期。这是IMF与世界银行2026年年会的核心议程之一，来自190多个成员的财长和央行行长齐聚曼谷，会议将持续至10月18日。

报告把2027年全球增速预期定在3.4%，但这一预测建立在一系列脆弱的假设之上：霍尔木兹海峡在2027年3月前重新开放，海运状况在2027年10月前恢复到战前水平。IMF警告，如果战争加深、油价在2027年第一季度之前持续高于每桶130美元，明年的全球增速将被拉低0.5个百分点。报告还预计2026年全球通胀率为4.7%，2027年为4.1%，通胀回落速度慢于此前预期。IMF指出，能源价格上涨的影响正在逐步传导至通胀和货币政策预期，全球债券收益率随之走高，短期收益率的上升反映出投资者预期货币政策将更加紧缩，而长期借贷成本的攀升则折射出市场对巨额财政赤字和债务规模的担忧。格奥尔基耶娃表示，新一轮预测中下调幅度最大的将是受战争重创的经济体，包括基础设施遭受重创的乌克兰，以及遭伊朗袭击、能源出口锐减的海湾国家。

本届年会在曼谷诗丽吉王后国家会议中心举行，190多个成员的财长和央行行长悉数到场，但美国财长贝森特因国内事务缺席。

IMF总裁格奥尔基耶娃在年会开幕讨论中表示，人工智能投资正在帮助全球经济维持在3%左右的增长，即便能源供应中断带来持续压力。但她同时警告，AI热潮正在重塑就业、教育、生产率和政府财政收入，IMF估计，长期来看全球约40%的工作岗位可能受到AI影响。世界银行行长彭安杰则表示，小规模的AI应用有望在农业、医疗和教育等关键领域带来显著的生产率提升，发展中国家不应被排除在这一轮技术红利之外。

格奥尔基耶娃在本月7日为年会预热的演讲中，把当前世界经济形容为被拉向两个方向：中东冲突带来的负面能源供给冲击，和人工智能带来的正面需求冲击。"这两种力量的综合影响在世界各地极不均衡，"她说，AI热潮正在绕过许多国家，享受不到技术红利的经济体只能独自承受能源冲击。这种分化在本次《世界经济展望》的国别预测中体现得淋漓尽致：受战争直接冲击的经济体增速被大幅下调，而AI产业链上的经济体则相对坚挺。

债务风险是本届年会的另一大焦点。二十四国集团主席、尼日利亚财政部长奥耶德莱13日在曼谷表示，许多发展中国家的债务脆弱性已成为包容性增长的"主要障碍"。据他介绍，发展中国家为债务支付的成本比发达国家高出约5000亿美元，各国政府正疲于应对不断攀升的债务负担。今年以来，中东战争带来的供给冲击、超级厄尔尼诺引发的粮价上涨和借贷成本飙升，让重债发展中国家承受了巨大压力。

IMF的经济学家们警告，各国政策制定者如果不能增强供给能力、补充政策缓冲，全球经济的韧性将面临极限考验。为应对能源冲击，多国已经动用了石油和天然气储备，库存的下降使各国更容易受到新的地缘政治冲击。此外，化肥成本上升、出口限制和极端天气等因素也可能随时扰动全球经济。报告指出，全球公共债务已接近全球GDP的100%，超过二战后水平，留给各国政府应对下一场冲击的空间越来越小。

能源市场仍是最大的不确定来源。格奥尔基耶娃此前表示，国际油价维持在每桶100美元附近，受损的炼油产能还为柴油等成品油带来了每桶约100美元的裂解价差。随着冬季取暖季临近，需求将进一步走高，而经由霍尔木兹海峡的液化天然气运输仍面临威胁。IMF估计，今年9月海湾地区的原油出口已恢复到冲突前水平的88%，但完全恢复仍有待时日。

金融市场目前的平静也让IMF感到不安。报告指出，金融市场基本保持稳定，但这可能部分反映了"与AI相关的过度乐观"。一旦AI投资热潮退潮，相关资产价格回调可能通过财富效应和信贷渠道冲击实体经济。IMF把"AI市场调整"与战争、债务并列为威胁全球增长的三大风险，呼吁各国在享受AI红利的同时，为可能的转向做好准备。

曼谷年会期间，IMF还将陆续发布《全球金融稳定报告》和《财政监测报告》，债务、可持续发展融资和AI治理将是接下来几天部长级会议的主要议题。在战争、通胀和高利率的三重挤压下，各方能否就补充政策缓冲、稳定能源市场拿出实质行动，将直接影响明后两年的全球经济走向。